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赵晓东:打着一手“明牌”的基金经理-鬼压床

2020年06月01日 10:25:50 来源:赵晓东:打着一手“明牌”的基金经理 编辑:世界上最小的国家

赵晓东:打着一手“明牌”的基金经理

对于近期的市场行情,赵晓东表示,疫情因素冲击之下,内外环境都较为复杂,但是随着全球疫情防控逐步体现成效,全球需求的逐步回暖,A股市场有望在三季度迎来较为乐观的预期。“三季度到年底,市场有望迎来投资者情绪和经济基本面好转等的多重支撑。”对于消费、医药和科技等主题性行情,赵晓东表示,估值还是最先考虑的问题,相比于追逐买成长性,更追求投资的确定性和安全性。

追求确定性、坚守安全边际,是国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东的标签,也是他历经市场各式风格变幻依然坚守的投资“明牌”。在阶段性行情风口切换之时,赵晓东在具体投资中的操作或有微调,但是根本的逻辑和方法始终不变。这位行业里的“老司机”,管理的产品国富中小盘股票、国富弹性市值混合在今年分别斩获了“五年期开放式股票型持续优胜金牛基金”和“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”两项大奖。

他的投资追求中长期胜出。所以他有一套思考问题的方法:要独立思考,不被市场牵着走,勇于坚持自己的判断;要客观研究,不能把主观的观点或期望当作买入卖出标的的依据,应以客观数据和事实为基础,不会因为判断股票短期会涨就去买,而是要客观分析公司主营业务能否持续增长,竞争力能否持续,将其作为买入的主要理由;要不断反省,从错误中吸取教训,为投资逻辑找漏洞、打补丁,降低误判概率。

独立思考客观研究在流派众多、风格各异的投资界,赵晓东的投资方法论朴素但鲜明。

他的投资是以安全边际为核心的基本面投资,风格整体偏价值,但并不拘泥于蓝筹股。由此来说,有较强竞争力、较高安全边际、优秀管理层、较大成长空间的公司,无论是蓝筹股还是成长股,都是关注的对象。赵晓东也一直坚定认为估值的重要性排在成长性之前,因为估值可以提供安全边际,而成长的不确定性较大。

另外,赵晓东管理的这两只金牛基金产品的持有人结构也显示出“别样的风景”。

具体到选股方法上,其“五维选股法”也简明扼要:一是人的识别,要求公司管理层具备较强的战略眼光,前瞻布局,执行力强;二是业务识别,要求主营业务竞争力强,成长空间大,进入门槛高;三是估值识别,要求有效估值足够便宜,安全边际高;四是持续经营能力识别,要求财务稳健,负债率合理,现金流健康,销售能力在行业中等以上,覆盖面广且深,研发投入占比高于行业平均;五是风险识别,要求政策风险低,业务被颠覆的可能性小。

他的投资视角,专注于自下而上的选股。所以,他的选股方法便是精选质地良好、估值较低的标的,并注重分散投资,将其作为控制回撤的主要方法,而非通过自上而下仓位调整。这样的视角之下,他不会因为市场风格切换、行业轮动而改变自下而上基本面选股为主的投资逻辑。

胜出的秘诀不同于过去几年对短期业绩的追捧,作为一类适合长期投资的理财工具,基金的长期业绩正在被越来越多的投资人关注,也是基金评奖的重点考察指标。一手“明牌”的赵晓东,在投资业绩上,也是一马当先。数据显示,截至5月27日,赵晓东管理的国富弹性市值混合基金成立以来的收益为756.60%,年化收益率为16.63%。在赵晓东完整管理的年份中,2015年该基金的收益率为48.02%,2017年为35.53%,2019年则为40.18%;国富中小盘股票基金成立以来的收益高达204.69%,年化收益为12.42%,该基金自成立以来一直由赵晓东管理,近五年中,2015年实现59.12%的收益,2017年收益率为24.39%,2019年收益率为44.53%,可见赵晓东管理的基金中长期赚钱效应明显。

赵晓东:打着一手“明牌”的基金经理

赵晓东的投资逻辑和投资方法,就是这般一目了然、大道至简。

原标题:赵晓东:打着一手“明牌”的基金经理

国富中小盘股票、国富弹性市值混合

分阶段来看,国富弹性市值混合在2017年年中、2018年年中、2019年年中和年末,机构持有比例都超过个人持有比例;而机构偏爱的特性,在国富中小盘股票上表现得更为明显,2017年年中以来,该基金的机构持有比例一直大幅高于个人持有比例,最高的机构持有比例出现在2019年的二季度末,其比例为89.68%,2019年末这一比例则为85.74%。有别于部分机构占比较高的基金呈现个别持有人独大的情况,国富弹性市值混合和国富中小盘股票的机构投资者十分分散,单一持有人份额占比并不高,由此可见,打着一手“明牌”的赵晓东,受到很多专业投资人的信任。

赵晓东,国海富兰克林基金管理有限公司权益投资总监,国富中小盘股票、国富弹性市值混合、国富基本面优选混合、国富焦点驱动混合、国富恒瑞债券等基金的基金经理。

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